1:右大臣・大ちゃん之弼 ★ @\(^o^)/:2018/11/07(水) 18:31:34.13 ID:CAP_USER

10月末基準で総合株価指数は年初来高値に比べ22.5%下落した。一時2000ポイントを下回ることもあった。特に10月の韓国証券市場の株価下落率は世界で最も大きい方だった。これにより韓国は世界の株式市場から捨てられたような不安に陥ったりもした。経験から見るならこうした疎外現象は初めてなのではないかと思う。

しかし幸い株価は先月末から安定した。今週初めの株価の起伏にもかかわらず株価の安定は続きそうだ。米中間の貿易摩擦緩和の兆しと、これまでの暴落により本質価値に比べた株価水準があまりに低いためだ。

極めて低い株価水準はまず10月末の株価が資産価値の0.9倍にすぎない点から見つけられる。また、今年推定利益基準9.1倍である株価収益率(PER)を金利に換算すると11%ほどになる。これから年末の配当起算日までは2カ月ほどだが、配当利回りは預金金利より高い。このように資産価値比で低い株価と金利比で高い株式の利益価値が株価を安定させているようだ。

しかし株価安定が趨勢的上昇につながる可能性は少ない、特に今後数年間の株価の長期趨勢は不如意なようだ。主要株価形成要因である企業利益と金利のうち企業利益を後押しする景気が長期間不振になりそうなためだ。

長期的側面で金利は負担ではない。これは今年以降の米国の景気鈍化の可能性のためだが、IMFは来年米国の成長率を2.5%で今年の2.9%より低いものと予想する。続けて2020~23年には1.4~1.8%と大きく鈍化すると推定した。今年下半期以降の米国景気の趨勢的鈍化可能性が高くなったのだ。こうした状況では米国の基準金利が上昇しても流通金利の大幅上昇の可能性は小さい。近く米国基準金利引き上げの可能性にもかかわらず10月初め以降の世界的金利下落は世界景気の鈍化の可能性のためだが、韓国の中長期成長率も鈍化しそうだ。

韓国の今後の景気と関連し、IMFは2019~23年の成長率を2.6~2.8%と推定した。ところがIMFはこれまで韓国の今後1~5年の成長見通しを平均0.6~1.4ポイント過多推定した。この経験を適用すれば2019~20年の成長率は2%台初めから中盤にとどまる。その後は2%以下に落ちる。

続く。

https://s.japanese.joins.com/article/j_article.php?aid=246860
[ⓒ 中央日報/中央日報日本語版]2018年11月07日 09時09分


2:右大臣・大ちゃん之弼 ★ @\(^o^)/:2018/11/07(水) 18:31:44.30 ID:CAP_USER

>>1
続き。

景気が鈍化すれば企業利益は打撃を受ける。実際に韓国だけでなく米国も成長率鈍化期間には企業利益が減った。このため当時両国とも株価が下落・停滞したが、今年の株価下落も半導体部門を除けば上場企業の上半期営業利益が16.3%も減ったためだ。このように株価は利益水準より利益の増減の有無を重視するが、そのため今後韓国の低い成長率は長期間株価に負担になる。

景気循環の側面でも今後の景気の厳しさが伺える。1972年から今回を除く10回の景気循環過程で景気萎縮期間の平均成長率は景気拡張期間の60%だった。ところが2013年4月から現在まで四半期成長率の平均は3.0%だった。以前の事例が再現されるならば、次期景気萎縮期間の成長率は2%以下に落ちる恐れがある。参考として、2016年にソウル大学のキム・セジク教授は投資の効率性不振により6~7年後に0%台成長率となる可能性を論文「韓国経済-成長危機と構造改革」で取り上げた。

こうした状況で貿易摩擦が再度激しくなったり、世界経済に大きな負担と指摘される中国負債問題が突出したりすれば韓国の成長率は現在の予測よりさらに低くなるだろう。もちろんまだこの2つの部門は潜在要因にすぎないが、本当に経済状況は厳しくなった。

不如意である中長期経済環境により株価の中長期推移は明るくない。根本的対処が急がれる。事実強い対処の必要性は株価のためではなく韓国経済の将来のためだが、政府・企業・証券会社をはじめとする金融業界は積極的に対応しなければならない。

まず当局は景気活力向上に向け全部門にわたり規制緩和を検討しなければならない。すべての産業は相互に関連するためだ。例えば金融規制は緩和して企業規制を存続させれば金融で投資対象を探すのが難しくなる。規制緩和で発生する副作用は経済状況改善後に補完すれば良いだろう。

企業は競争力向上を不断に推進し企業見通しに対して率直であればと思う。企業の競争力と透明な未来が投資の根拠であるためだ。証券会社は投資の核心である企業価値評価と景気状況判断においてこれまで少なくない失策を犯した。すると投資家を保護しにくく証券会社自体も危険になる。そこでリサーチにもっと投資すればと思う。今後の困難は各経済主体が一致協力してこそ克服できるはずだ。

シン・ソンホ/中央大学客員教授・元IBK投資証券代表

以上。


3:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:32:31.01 ID:s+DKMLP6

どうしてなんだろうね?w


4:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:33:24.48 ID:Yo/U43wV

ムンジェインが最低賃金を上げたので企業利益が見込めなくなって株価が下がる。
ムンジェインは偉大すぎる。



53:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:54:44.07 ID:fobGphXp

>>4
とりあえず国民が煩くてしょうがないからず上げちゃえ!
こんな感じかw


77:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:02:47.18 ID:mV5ZtG/s

>>4
それと、自称もと徴用工の大法院判決な。
あれで日本資本が引き揚げるので、
株価は下がる見込みしかない。

今はまだなぞの投資家が買い支えてるみたいだけど、
KOSPIを見ていると1時間で270億円位が蒸発、
株価が下がる、なぞの投資家が買い戻す、
といったことをこの1週間、繰り返してる。
そろそろなぞの投資家の資金も尽きるんじゃね


5:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:33:48.66 ID:BbjPVRYm

半導体サイクルも終了だな


6:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:34:22.44 ID:ewOeFG89

孤立する半島って表現しないのかい


10:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:37:00.68 ID:kGAZtJvJ

世界が韓国から離れて行ってるだけだから、
安心しろよw


12:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:37:26.43 ID:tyNwe/y2

安定してると見せかけて個人に拾わせて一気に空売りするんだろ?


14:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:39:06.87 ID:SvBGthbG

気のせいだよ
賃上げどんどん進めるべき
毎年10%は最低義務として立法化すべき


17:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:41:04.68 ID:GtgSCYNj

信用が無いんだろうね


19:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:42:31.78 ID:CFfqVJYF

外国人投資家が文を売り目線で見てるだけ。


20:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:43:08.98 ID:gG3lxaE8

> 極めて低い株価水準はまず10月末の株価が資産価値の0.9倍にすぎない点から見つけられる。
>また、今年推定利益基準9.1倍である株価収益率(PER)

PER9.1はまあ時々見かける数値。数年先までの見通しが確実に悪い企業なら良くある
それよりPBR0.9が酷いなw
日本の企業と違って資産ない上にPBR0.9って一体どうやって存続してんのだろ



44:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:51:28.22 ID:Ha6K9OMF

>>20
PBR0.9なら本来敵対的TOBで買収されて、切売りしてもおつりが貰えるくらいなはずなんだけど、結局、半島自体がリスクでみんな放置なんだろうねー。


56:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:56:18.78 ID:+5Lq3qrG

>>44
いくらPBR低くても資産の内容が信用出来ないねぇー
ソレを担保に借金抱えてたらw


21:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:43:09.00 ID:3ilKCehi

また世界が韓国から孤立してしまったのか


22:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:43:12.10 ID:iEUN7YNm

そらどう見たってこの先、リスクしかねぇしw


29:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:45:29.71 ID:63AQXoGP

ドル決済できなくなったら輸出入止まって即死だろう。
北にバーター貿易のやり方教えてもらうか?



62:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:57:54.47 ID:9QdjxYLX

>>29
お得意の電子マネーで決済すりゃいいんでないのw
日本の戦後の軍票と同様になんの保証にもならんけど。


36:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:49:49.34 ID:n1P3Gn2e

>>29
そのための第三国にある、日本資産の差し押さえらしいよ?

ほら、米国債とかドルとして使えるし


30:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:45:44.36 ID:qCqPvwJj

今週は空いたらすぐある程度踏みあげて昼過ぎまでその辺でワロス
1時半くらいから手抜いてジリジリ下げて最後に上げて終わるか
弾切れでそのまま。


31:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:45:45.91 ID:+5Lq3qrG

まぁ、民主党政権時代に起きたことが
そのまま下朝鮮で起こってるだけのことだわな

あ、ヲンも売られてるのかw


41:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:50:49.16 ID:kivwgh36

>>1
貿易立国なのに四方八方からバランスよく嫌われてハブ。
ウリさえよければ騙しても約束守らなくても正義。
商売に向いてないって。


43:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:51:22.40 ID:+5Lq3qrG

どんな小国でも無くなれば世界の中で誰かが困るものだけど
下朝鮮は無くなっても誰も困らないと言う稀有な国だからな

北朝鮮でさえ困らないだろうな


45:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:52:32.53 ID:1KoPx2/k

>>1
まだまだこれからだよ、地獄はw
日本を本気で怒らせたらどうなるか


55:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:55:38.86 ID:M0X5aM7C

株やってる奴はとりわけかわいそうではあるな

大統領が、全方位に喧嘩売ってて、経済なんか知ったこっちゃない雰囲気だから

これだけ不安要素が高まって、日本との経済戦争が避けられないから、今のうちに現金化してドルに変えておかないのはなんでなのか、他所の国から見てると疑問に思うけどさ

自分のことは、なかなか冷静に思えないもんだね
失われたX年、ドル資産で減らないように運用してるだけで、今頃大金持ちだったのに気がつけなかったのと一緒かも知らんと思った



71:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:01:24.79 ID:kivwgh36

>>55
アメリカのマネロン監視が厳しくなって、対応システムが組めない韓国系銀行が軒並み機能不全。
ドル入手したくてもアメリカでは調達できなくなるそうな。
為替市場でウォン売ったら死ねるし、どうするんだろね(他人事


64:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 18:58:50.40 ID:DKUIJ7Mi

差別だ~と騒いだ方がいいのでは


68:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:00:10.89 ID:s+DKMLP6

練炭とガムテープの需要が増えそうだな


82:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:04:54.42 ID:pz/h8SEN

あからさまな介入でそろそろぶっ叩かれるでしょ


84:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:05:41.41 ID:2CIq6W53

>>82
その前に玉切れの予感


86:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:06:09.75 ID:pL7SPDBH

来年また10%最低労働賃金上げるんだろ、楽しみでしかたない♪


87:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:06:13.81 ID:Sj6Qfrr6

いやー疎外感は気のせいだよ 君たちは世界の先端逝ってるよ


100:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:11:10.86 ID:zocI8LXP

みごとに自業自得、
「あっぱれ」あげたくなるぐらいに、自業自得、
何もしなくても、自ら落ちていく
というか、いままでは、助けていたけど、今後は手を出さないようにしなくては

どこまで落ちるかな


103:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:12:47.03 ID:hdDEXwG6

信用を無くしたんだから、韓国市場だけ疎外されるのは当然だろ。

「もう日本は韓国の後ろ盾にならない」と思われれば外資の撤退も加速する。
まあ、今の時点で残ってる輩は既に逃げ遅れだがな。



106:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:14:03.94 ID:n1P3Gn2e

>>103
信頼だって、なけなしのソレが無くなったんだよ


107:(´・ω・`)(`ハ´  )さん:2018/11/07(水) 19:14:47.97 ID:1ADB8OAM

文「チョッパリの2兆円で株価を支えるニダ」




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